نيويورك (AP) - من المحتمل أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة الرئيسي دون تغيير في الأشهر القادمة بينما ينتظر حلّ "اليقين" الواسع الناتج عن سياسات الرئيس دونالد ترامب، وفقًا لرئيس البنك جيروم باول الذي قال في يوم الجمعة خلال مؤتمر في نيويورك.
وقال باول إن إدارة ترامب تقوم بتغييرات في عدة مجالات، بما في ذلك التجارة، الضرائب، الإنفاق الحكومي، الهجرة، والتنظيم، وأضاف أن "التأثير الصافي" لهذه التغييرات هو ما يهم الاقتصاد وسياسات الفائدة للفيدرالي.
"في الرغم من وجود تطورات مؤخرًا في بعض هذه المجالات، خاصة سياسة التجارة، فإن عدم اليقين بشأن التغييرات وتأثيراتها المحتملة لا يزال مرتفعًا"، قال باول. "بينما نحلل المعلومات الواردة، نحن مركزون على فصل الضوضاء عن الإشارات مع تطور النظرة. ليس علينا أن نستعجل، ونحن في وضع جيد للانتظار حتى يتضح الأمر أكثر."
يقول معظم الاقتصاديين أن خطط ترامب لفرض الرسوم الجمركية على مجموعة واسعة من الواردات، بما في ذلك رسوم بنسبة 25% على السلع من كندا والمكسيك التي تأجلت جزئيًا يوم الخميس الماضي، ستدفع الأسعار للارتفاع وتبطئ النمو. ولكن كثيرون يتوقعون أيضًا أن تخفيضات الضرائب والتنظيم قد تعزز الاقتصاد.
أدى تصريح باول إلى تقليص بعض التجار توقعاتهم بشأن عدد خفضات أسعار الفائدة التي قد يقدمها الفيدرالي هذا العام. كانوا يعتمدون على تقديم الفيدرالي لما لا يقل عن ثلاثة خفضات بعد سلسته من التقارير الضعيفة على الاقتصاد الأمريكي. ولكن باول أكد أن الفيدرالي على حالة الانتظار لفترة من الزمن. وهذا ما دفع بعائدات الخزانات للارتفاع في سوق السندات.
يمكن أن تساعد خفضات الأسعار في تخفيض تكاليف الاقتراض للرهن العقاري والقروض السيارات وبطاقات الائتمان والقروض التجارية.
اعترف باول، في جلسة سؤال وجواب، بأن الرسوم الجمركية عادة ما تسبب زيادة في الأسعار "مرة واحدة"، بدلاً من التضخم الدائم، ويمكن للفيدرالي تجاهل تأثير مؤقت كهذا. وفي الخميس، قدّم وزير الخزانة سكوت بيسينت حجة مماثلة: "يمكن أن نحصل على تعديل سعر ذاتي المرة الواحدة"، قال بيسينت، ثم أضاف: "أنا لا أقلق بشأن التضخم."
ومع ذلك، ذكر باول أيضًا أن هناك اعتبارات أخرى يجب أن يأخذ الفيدرالي بعين الاعتبار عند اتخاذ قراره بالحفاظ على معدله دون تغيير، أو حتى رفع الأسعار. على سبيل المثال، أشار باول إلى أن الرسوم الجمركية قد تكون لها تأثير ليس فقط "مرة واحدة" إذا تحولت إلى سلسلة من رفع الرسوم الجمركية، أو "إذا كانت الزيادات أكبر، فسيكون هذا يهمًا."
"ما يهم حقًا هو ما يحدث مع توقعات التضخم على المدى الطويل"، أضاف باول. ولاحظ باول أن توقعات التضخم على المدى القصير قد ارتفعت، جزئيًا نتيجة للقلق حول الرسوم الجمركية، على الرغم من بقاء توقعات التضخم على المدى الطويل ثابتة.
يمكن أن تسوء توقعات بارتفاع الأسعار التضخم إذا كانت تسبب المستهلكين والشركات في تغيير سلوكهم تحسبًا. قد يقوم بعض الشركات بفرض تكاليف أكثر عندما تتوقع زيادة تكاليفها الخاصة.
عندما فرض ترامب الرسوم الجمركية في إدارته السابقة، لاحظ باول، اضطر الفيدرالي إلى خفض معدله الرئيسي، "لأن النمو ضعف كثيرًا."
قال باول إن الاقتصاد لا يزال صحيًا بشكل عام على الرغم من "اليقين المرتفع". وصف تقرير الوظائف اليومي الذي أظهر زيادة في عدد الوظائف بمقدار 151000 وظيفة وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1%، كما هو الحال مع المكاسب "القوية" للأشهر الستة الماضية.
كما لاحظ أن هناك علامات على تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي مقارنة بالمكاسب الصحية التي حققها في النصف الثاني من العام الماضي، وتابع أن استطلاعات بين المستهلكين والشركات "تشير إلى تزايد اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية." وعلى صعيد غير أكد باول أن أقيس معنويات المستهلكين "لم تكن تنبؤًا جيدًا" للإنفاق الاستهلاكي في السنوات الأخيرة.
ذكر كتاب الفيدرالي البيج، وهو مجموعة من الحكايات من مئات الشركات، عدم اليقين 47 مرة في آخر طبعة له صدرت يوم الأربعاء الماضي، مقارنة بـ 17 مرة فقط في يناير. يصدر الفيدرالي كتاب البيج ثمانية مرات في السنة.
تحدث باول في مؤتمر نظمته كلية الأعمال بجامعة شيكاغو.
أحدثت السياسة الجمركية العشوائية وإجراءات الفصل السريع للعمال الحكومي التي اتخذتها الرئيس دونالد ترامب موجة من عدم اليقين بين الشركات وتسببت في انخفاض حاد في ثقة المستهلكين. وعلّل كثيرون من الاقتصاديين تخفيض تقديراتهم لنمو الاقتصاد إلى ما يصل إلى 1% بمعدل سنوي في الربع الأول من هذا العام، مقارنة بـ 2.3% في الربع الأخير من العام الماضي.
ومع ذلك، كما نوه حاكم الفيدرالي كريستوفر والر الخميس، هناك "خفضات أخبار جيدة" و"خفضات أخبار سيئة". تحدث "خفضات أخبار سيئة" عندما يقوم الفد بخفض الأسعار خشية من تباطؤ الاقتصاد، بينما تعكس الخفضات الجيدة إحساس الفيد بعودة التضخم إلى هدفه من 2%.
وأضاف والر أنه لا يزال يعتقد بأنه من الممكن للفيدرالي أن يدرك خفضات أخبار جيدة لاحقًا هذا العام، على الرغم من أنه نفى إمكانية القيام بخفض في اجتماع الفد القادم هذا الشهر.
بعد خفض معدل الفد الرئيسي ثلاث مرات العام الماضي إلى حوالي 4.3%، أشار باول في يناير إلى أن الفيدرالي سيتوقف عن أي خفضات إضافية مع تظل ثبات التضخم فوق هدفه. تشير المعيار الرئيسي للتضخم للفدرالي إلى أن الأسعار ارتفعت 2.5% في يناير مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. باستثناء الفئات الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفعت الأسعار الأساسية 2.6%، وهو أقل ارتفاع منذ يونيو.
。وعلاوة على ذلك، فإن "خبراء القرار" العباقرة "الخبراء". يحدث "خبراء النجاح" إذا خفض الفيد الأسعار خوفًا من تباطؤ الاقتصاد، بينما تعكس الخيارات الجيدة تلك التي تعكس شعور الفيد بأن التضخم يعود إلى هدفه البالغ 2٪.
